افزایش نقش‌آفرینی تک‌سهم‌ها در بورس!
علی حاجی‌کرم*: در هفته گذشته شاهد اخبار و اتفاقات گوناگونی بودیم. بگذارید از اخبار مربوط به آمریکا شروع کنیم؛ خبری که می‌تواند در معادلات اقتصادی جهان منشأ اتفاقات شگرفی باشد و آن تحریم‌های آمریکا علیه افراد، شرکت‌ها و نهادهای به زعم آنها مرتبط با ترورسیم موسوم به کاتسا بود که در این لیست ارائه‌شده اسامی چند شرکت بورسی هم به چشم می‌خورد. اگرچه این تحریم‌ها برای شرکت‌های فعال در بورس چیز جدیدی نبود و قبلا هم این شرکت‌ها تحریم بودند ولی این موضوع باعث شد بازار به این خبر بیش از حد واکنش دهد و این شرکت‌ها در درصدهای منفی مورد معامله قرار گیرند ولی کلیت بازار نسبت به این اخبار واکسینه شده و راه خود را ادامه داد؛ شاید برای بورس‌بازان دیگر اخبار تحریم‌های آمریکایی جزو بدیهیات باشد. از طرف دیگر در آمریکا شاهد تغییر رئیس فدرال‌رزور بودیم به طوری که آقای «جرومی پاول» از 3 ماه دیگر جانشین خانم «جانت یلن» می‌شود. به نظر می‌رسد پاول ادامه‌دهنده سیاست‌های یلن درباره رشد تدریجی نرخ بهره باشد اما باید منتظر بود و دید وی چه سیاست‌هایی را ارائه می‌کند. نکته حائز اهمیت آن است که برای کشورهای جهان که عمده ارز مبادلاتی آنها «دلار» است، فدرال رزرو و سیاست‌های آن در تجارت بین‌الملل یکی از مهم‌ترین متغیرها به حساب می‌آید.
اما در آن سو شاهد افزایش قیمت نفت بودیم به طوری که قیمت نفت به نزدیکی بالاترین رقم خود در 2 سال گذشته رسید و از دلایل این امر می‌توان به«کاهش صادرات از شمال عراق» و «پایبندی اعضای اوپک به توافق کاهش تولید» اشاره کرد، همین امر نیز موجب شد گروه پالایشگاهی نیز معاملات خوبی را در هفته گذشته تجربه کنند و به نظر می‌رسد نفت افت قیمتی جدی را با توجه به وضعیت موجود تجربه نکند. اما گذشته از این خبرها در صنعت بیمه شاهد اخباری درباره تمایل ایتالیایی‌ها و آلمانی‌ها برای خرید سهام 2 شرکت بیمه‌ای بودیم که این امر باعث ایجاد صف خرید برای این شرکت‌ها شد و رئیس کل بیمه مرکزی هم اعلام کرده است قصد دولت درباره این دو شرکت، واگذاری سهام آنها است؛ اگرچه با توجه به تحریم کاتسا ممکن است اروپایی‌ها هم از این اقدام صرف‌نظر کنند. اما در آن سوی بازار شاهد ارائه گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها بودیم. در گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها شاهد اطلاعات خاصی نبودیم و شرکت‌ها بیشترین تاثیر خود را از گزارشات فصلی شرکت‌ها که پیش‌تر ارائه شده بود گرفتند. با توجه به گزارش‌های ارائه شده از سوی شرکت‌ها به نظر می‌رسد بیشترین تاثیر را بر بازار ما عوامل جهانی از جمله «قیمت کامودیتی»ها و همچنین «قیمت نفت» داشته باشد. البته در کنار اینها باید به نرخ ارز هم اشاره کرد که رشد آرام ارز می‌تواند وضعیت را به نفع شرکت‌هایی تغییر دهد که محصولات خود را صادر می‌کنند و از آن سو شرکت‌هایی که مواد اولیه خود را وارد می‌کنند از این افزایش نرخ ارز متضرر می‌شوند که سرمایه‌گذاران باید این امر را درباره چیدن پرتفو مدنظر قرار دهند. در طرف دیگر بازار باید به افت قیمت سهام شرکت‌ها نیز اشاره کرد که این امر باعث شده است این شرکت‌ها به سطوح جذاب قیمتی برسند و همین امر باعث توجه بازار به گروه خودرویی شد، هر چند که صورت‌های مالی این شرکت‌ها تغییرات مهمی را نشان نمی‌دهد. با توجه به اینکه اطلاعات خاصی به بازار ارسال نشده است و افزایش قیمت‌های جهانی تا بدین جای کار اثر خود را در سهام‌های مربوطه گذاشته و باعث افزایش قیمت آنها طی روز‌ها و هفته‌های اخیر شده است به نظر می‌رسد در هفته پیش رو توجه بازار بیشتر به «تک‌سهم» و همچنین سهم‌هایی باشد که از لحاظ تکنیکی به نقطه خوبی رسیده باشند. در کل به نظر می‌رسد هفته متعادلی را در بازار شاهد باشیم.
*کارشناس ارشد مدیریت مالی
مقررات، هزینه کسب‌و‌کار را بالا برد
«به تورم مقررات دچاریم و همین امر سبب شده هم هزینه و هم زمان شروع کسب و کار در ایران بالا باشد». حسین سلاح‌ورزی، نایب‌رئیس اتاق بازرگانی ایران در گفت‌وگو با ایسنا، درباره نرخ ارز اظهار داشت: نرخ ارز به‌زعم بسیاری از کارشناسان واقعی نیست و از سوی دیگر پایین نگه داشتن نرخ ارز به صورت دستوری و مصنوعی در بلندمدت تبعات مناسبی ندارد بنابراین فکر می‌کنم باید افزایش نرخ ارز تا اندازه متعادل آن را بپذیریم. وی افزود: بویژه اکنون دولت به دنبال یکسان‌سازی نرخ ارز است و برای یکسان‌سازی نرخ ارز باید به ارز تعادلی برسیم. البته من فکر نمی‌کنم دولت برنامه‌ای داشته باشد که تا انتهای سال ارز را در حدود 4500 نگه دارد ولی به هر حال تا پایان سال قدری افزایش خواهد یافت. به نظر دولت باید تبعات افزایش نرخ ارز را بپذیرد و به سمت یکسان‌سازی نرخ ارز برود و براساس مدیریت شناور ارزی بتواند بازار ارز را مدیریت کند.