علی حاجی‌کرم*: هفته گذشته را در حالی سپری کردیم که شاهد ارائه گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها بودیم. در گروه فولادی چیزی که به وضوح قابل مشاهده است افزایش نرخ فروش در این شرکت‌هاست. از نظر پوشش بودجه قریب به اتفاق شرکت‌های این گروه بودجه خود را پوشش داده‌اند و حتی اندکی جلوتر از بودجه نیز هستند. در گروه سرب و روی نیز وضعیت به همین منوال است و به مدد بازارهای جهانی و افزایش قیمت دلار شاهد افزایش نرخ‌های فروش بودیم و همگی با پوشش بودجه خوب همراه بودند به طوری که شرکت فاسمین توانست به پوشش صددرصدی در 9 ماهه برسد که همین امر سبب شد شرکت جهت ارائه تعدیل مثبت، متوقف شود و این اتفاق موجب شد شرکت توسعه معادن روی که سهامدار عمده این شرکت است نیز با استقبال روبه‌رو شود و شاهد صف خرید شود و همچنین شاهد ارائه تعدیل مثبت 18 درصدی در این شرکت بودیم اما در دو شرکت فملی و فباهنر که نرخ جهانی مس روی آنها تاثیر می‌گذارد وضعیت کمی متفاوت است و نتوانسته‌اند بودجه فروش را پوشش دهند و در برخی محصولات شاهد کاهش نرخ فروش هستیم و به نظر باید منتظر ارائه گزارش‌های فصلی این شرکت‌ها بود. یکی دیگر از گروه‌هایی که گزارش‌های بسیار خوبی داد گروه معدنی بود، افزایش محسوس نرخ فروش، افزایش درآمد آذرماه نسبت به ماه قبل و روند رو به جلوی آن و همچنین کوشش 9 ماهه خوب در این شرکت‌ها از جمله عواملی است که باید به آن توجه کرد و آنها را بیش از پیش مورد بررسی قرار داد اما در پتروشیمی، در اوره‌سازها شاهد کاهش نرخ فروش نسبت به ماه قبل بودیم اما در کل، نرخ‌های فروش خوبی را شاهد هستیم ولی از نظر پوشش بودجه کمی عقب‌تر از بودجه خود هستند. در متانول‌سازها وضعیت بسیار خوب و افزایش نرخ‌ها بسیار ملموس و پوشش بودجه بسیار خوب است. شخارک که بتازگی تعدیل مثبت داده بود با پوشش خوب بودجه در 9 ماهه باید منتظر ارائه یک تعدیل مثبت از سوی این شرکت باشیم. در گروه شوینده‌ها وضع چندان جالب نیست و در بعضی محصولات شاهد کاهش نرخ فروش هستیم و هرچند شاهد افزایش درآمد شرکت‌ها در آذرماه نسبت به قبل هستیم اما در پوشش بودجه خود ناتوان ظاهر شدند و باید منتظر گزارش‌های بعدی از سوی این شرکت‌ها بود. در گروه سیمانی‌ها وضعیت اصلا جالب نیست، رسیدن فصل سرما و کاهش ماه به ماه درآمد و کاهش نرخ فروش باعث شده شرکت‌های این گروه در پوشش بودجه عملکرد جالبی نداشته باشند. در گروه تایرسازها شاهد گزارش نرمالی بودیم، نرخ‌های فروش تغییر چندانی نداشته و پوشش نرمالی داشته‌است. در گروه آی‌تی اگرچه بودجه فروش پوشش داده نشده است اما شاهد افزایش ماه به ماه فروش در این شرکت‌ها هستیم و انتظار ادامه همین روند با توجه به رسیدن به ماهای پایانی سال را داریم. در گروه غذایی نیز شاهد گزارش‌های متوسطی بودیم و فروش ماه به ماه و نرخ‌های فروش تغییر چندانی نداشته است. در گروه خودرویی شاهد بهبود فروش در شرکت‌های این گروه بودیم اما اکثر شرکت‌ها از بودجه خود عقب هستند و آنهایی هم که در فروش از بودجه جلوتر هستند باید دید در بحث بهای تمام‌شده و کنترل هزینه به چه صورت عمل می‌کنند چون هزینه بالای این شرکت‌ها باعث از بین رفتن سود خودروسازها می‌شود. در گروه دارویی هم شاهد گزارش‌های خوب و هم شاهد گزارش‌های ضعیف بودیم و فروش شرکت‌ها رشد چندانی نداشته و در بسیاری مواد شاهد کاهش فروش در آذرماه بودیم. حال باید دید شرکت‌هایی که گزارش‌های خوبی داده‌اند در بحث هزینه مالی که یکی از مشکلات دارویی‌هاست به چه نحوی عمل می‌کنند. همانطور که از گزارش‌های ماهانه پیداست و همانطور که انتظار می‌رفت شرکت‌های صادرات‌محور و مرتبط با بازار جهانی از خود کارنامه درخشانی بر جای گذاشتند و در هفته گذشته با استقبال خوبی روبه‌رو شدند و با ادامه وضعیت موجود به این شرکت‌ها با دید بلندمدت می‌توان نگاه کرد. کاهش موجودی انبارهای LME، کاهش ذخایر نفت آمریکا و تضعیف شاخص دلار همگی از جمله عواملی است که باعث می‌شود در هفته جاری شرکت‌های گروه فلزات اساسی، معدنی و پالایشی مورد توجه قرار گیرند. هرچند ممکن است اصلاح اندکی را از این شرکت‌ها در روزهای آتی شاهد باشیم ولی با دید بلندمدت می‌توان این سهم‌ها را ارزنده یافت. این هفته شاهد ارائه گزارش‌های فصلی شرکت‌ها خواهیم بود که می‌تواند اطلاعات بیشتری نسبت به گزارش‌های ماهانه درباره پوشش سود در اختیار ما قرار دهد و در انتخاب سهم و مشخص کردن جهت حرکت بازار بسیار موثر خواهد بود.
*کارشناس ارشد مدیریت مالی