تغییرات قیمت طلا و فلزات ارزشمند اخیرا توجه بسیاری از سرمایهگذاران را به خود جلب کردهاند. طلا به عنوان کالایی محبوب، امن و پرطرفدار که سرمایه افراد را در شرایط تورمی حفظ میکند، برای همه شناخته شده است و عده زیادی در حال حاضر توصیه به سرمایهگذاری در آن میکنند. از سوی دیگر، گزینههای جذاب دیگری نیز وجود دارند که با وجود پتانسیلها و شرایط خوبشان کمتر مورد توجه قرار گرفتهاند. نقره که یکی دو سال است در رسانهها به عنوان یک سرمایهگذاری مناسب مورد بحث قرار میگیرد، فلز دیگری است که توجه برخی را به خود جلب میکند.
با جذاب شدن این گزینهها در دنیا سرمایه گذاری آنلاین در آنها تقویت شده است و صندوقهای مبتنی بر این فلزات نیز شکل گرفته یا توسعه پیدا کردهاند. به عنوان مثال تعداد صندوق طلا در ایران در یکی دو سال گذشته به شدت افزایش یافته و صندوقهای نقره نیز وضعیت مشابهی دارند. اما سوال مهم اینجاست که برای سرمایهگذاری کدام بهتر است: طلا یا نقره؟ ویژگیهای مثبت و منفی هر کدام چیست؟ و تا پایان سال این دو فلز چه مسیر قیمتی را طی میکنند؟ در ادامه به این پرسشها پاسخ میدهیم.
عوامل موثر بر قیمت طلا و نقره
طلا و نقره هرچند هر دو جزو فلزات گرانبها به حساب میآیند، اما تفاوتهای بنیادینی دارند که موجب میشود عوامل مختلفی بر قیمت آنها اثر بگذارد. در واقع، تغییرات آنها دقیقا همسو یا کاملا خلاف جهت نیست و بسته به شرایط ممکن است در صعود و نزول هممسیر باشند یا برعکس هم عمل کنند.
عوامل موثر بر قیمت طلا
قیمت طلا در کشور به دو عامل کلی عرضه و تقاضای داخلی و خارجی ارتباط دارد. هر آنچه تقاضا را بالاتر ببرد یا عرضه را کمتر کند، به رشد قیمت طلا دامن میزند و هر چیزی که تقاضا را کاهش یا عرضه را افزایش دهد، به افت قیمت طلا منجر میشود. در سمت تقاضای داخلی، یکی از مهمترین موارد موثر، نرخ ارز یا همان قیمت دلار است که تحت تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی از تورم گرفته تا حجم نقدینگی قرار دارد. بالا رفتن نرخ ارز موجب بالا رفتن تقاضا برای طلا و قیمت آن میشود. مورد دوم به نااطمینانیهای اقتصادی و مسایلی مانند تحریمها برمیگردد که افزایش آنها باعث رشد قیمت طلا و کاهش آنها باعث نزول قیمت طلا میشود. البته گاهی اوقات به دلایلی قیمت میتواند از ارزش ذاتی فاصله بگیرد و حباب منفی یا مثبت داشته باشد که این موضوع هم روی قیمت موثر است.
این در حالی است که رشد قیمت طلا در دنیا به چند مورد دیگر گره خورده است. طلا یک دارایی مامن امن سرمایه است و به همین دلیل هم در شرایط مختل شدن زنجیره تامین در دنیا و مسایلی مانند شیوع کرونا یا تنشهای گسترده ژئوپلتیک، شاهد رشد قیمت طلا و بالا رفتن تقاضا برای شمش و سکه خواهیم بود. جز این، طلا مصرف زینتی دارد و از سوی برخی مشتریان به این منظور خریداری میشوند. یک مورد دیگر مهم برای قیمت طلا افزایش تقاضای بانکهای مرکزی است. در شرایط فعلی، این کار در راستای افزایش داراییهای بانک مرکزی و توانایی آنها برای کنترل تورم صورت میگیرد که میتواند باعث رشد قیمت طلا شود. در نهایت باید به نرخ بهره به عنوان یک موضوع مهم اثرگذار بر طلا اشاره کرد. بالا رفتن نرخ بهره برای کاهش تورم از سوی بانکهای مرکزی اثر معکوس بر قیمت طلا دارد و کاهش نرخ بهره به دلایلی مانند بهبود بازار کار اثر مثبتی روی قیمت طلا دارد. دلیل این موضوع آن است که کاهش نرخ بهره افراد را از گزینههای کمریسکی مانند اوراق قرضه و درآمد ثابت به سمت گزینههای با ریسک بیشتر سوق میدهد و برعکس، بالا رفتن نرخ بهره پای سرمایهگذاران بیشتری را از بازارهای با ریسک بیشتر به گزینههای کمریسک باز میکند.
عوامل موثر بر قیمت نقره
قیمت نقره نیز به عرضه و تقاضا در دنیا بستگی دارد. البته نقره کالایی است که کاربردهای صنعتی بسیار بیشتری نسبت به طلا دارد و همین موضوع هم عامل اصلی رشد قیمت جهانی آن بوده است. نقره در طیف وسیعی از موارد پرتقاضای فعلی از پنلهای خورشیدی گرفته تا فناوریهای مرتبط با هوش مصنوعی و خودروی برقی کاربرد دارد. با بالا رفتن تقاضای این موارد در دو سال گذشته، نقره هم شاهد اوجگیری بوده است. همچنین، از آنجا که نقره یک کالای جهانی با قیمتگذاری دلاری است، نرخ ارز برای آن اهمیت زیادی دارد. بنابراین، رشد تقاضای صنعتی در دنیا و رشد نرخ دلار در بازار آزاد کشور میتواند روی بهای نقره اثر صعودی داشته باشد. در این بین، باید به یک متغیر دیگر هم توجه کرد. از آنجا که نقره یک کالای بینالمللی است، افزایش تورم در دنیا میتواند باعث شود در شرایط فعلی نرخ بهره کشورهای توسعهیافته سطوح بالاتری را تجربه کند و در نتیجه تقاضا را به سمت داراییهای کمریسکتر مانند اوراق قرضه ببرد. نتیجه این کار برای نقره در افت قیمت جهانی منعکس میشود. از سوی دیگر، افت نرخ بهره میتواند موجب صعود قیمت نقره در بازار جهانی شود. آخرین نکتهای که باید به آن اشاره کرد، حباب است که در صورت فشار تقاضا ممکن است قیمت را بیش از ارزش ذاتی آن کند.
پیش بینی آینده قیمت طلا
پیشبینیهای جهانی از طلا در پایان سال 2026 عموما صعودی هستند و آینده سرمایهگذاری در طلا . پیشبینیهای نهادهای مالی معتبر در دنیا عموما طلا را تا پایان سال در محدوده بالای قیمت فعلی میبینند. برخی از این پیشبینیها که از سوی جی پی مورگان، گلدمن ساکس، اچاسبیسی و مورگان استنلی آمده را در جدول زیر مشاهده میکنید.
علاوه بر این، قیمت طلا در بازار ایران امکان رشد بالاتری دارد، چرا که نرخ ارز میتواند تا انتهای سال 1405 ارقام بالاتری را شاهد باشد. اگر بخواهیم با استفاده از دادههای بورس کالا و معاملات اختیار محاسباتی انجام دهیم، به حدود 22 درصد افزایش میرسیم. البته این نرخ با توجه به شرایط امروز حساب شده است و در صورتی که اتفاقات غیرقابل پیشبینی رخ دهد، ممکن است بازدهی متفاوتی رقم بخورد.
بهترین نوع طلا برای سرمایه گذاری
در حال حاضر چندین گزینه برای سرمایهگذاری در طلا وجود دارد اما بهترین گزینه را میتوان کدام دانست؟ بعضی از افراد سرمایهگذاری فیزیکی در طلا و خرید طلای زینتی را ترجیح میدهند. در این حالت، هم از آن استفاده میکنند و هم هنگام فروش قابلیت کسب بازدهی دارند. با این حال، این نوع طلا برای سرمایهگذاری چندان توصیه نمیشود. علت آن هم اجرت ساخت، مالیات بر ارزش افزوده، سود صنفی و ریسکهایی مانند جعل و سرقت و گم شدن است. شمش و سکه فیزیکی هم درست است که برای سرمایهگذاری بهتر از خرید طلای زینتی هستند اما همان ریسکهای فیزیکی را دارند و به پول نسبتا زیادی هم برای سرمایهگذاری نیاز دارند. در حال حاضر، امکان سرمایهگذاری آنلاین در طلا وجود دارد اما تنها سرمایه گذاری در صندوق طلا است که تحت نظارت رسمی سازمان بورس قرار دارد و نظارت بر این صندوق ها بسیار دقیق است. صندوقهای طلا علاوه بر این که ریسکهای طلای فیزیکی را ندارند، حتی با مبالغ کم هم قابل خریداری هستند و مالیات و اجرت ندارند. صندوق طلا بهترین نوع طلا برای سرمایهگذاری به حساب میآید البته بهتر است به چند نکته مانند حباب نزدیک به صفر، ارزش معاملات و نقدشوندگی بالا و سابقه صندوق قبل از خرید توجه کنید تا بتوانید سرمایه گذاری پرسودی داشته باشید.
پیش بینی آینده قیمت نقره
پیشبینیهای آینده قیمت نقره از سوی بانکها و موسسات معتبر مالی در دنیا عموما مثبت است. در زیر جدول مربوط به برخی از این پیشبینیها را مشاهده میکنید. به یاد داشته باشید که به طور کلی تغییرات نقره از طلا بیشتر است و ریسک و بازدهی بالاتری میتواند کسب کند.
اگر بخواهیم قیمت آینده نقره را در ایران پیشبینی کنیم، میتوانیم از اطلاعات بورس کالا استفاده نماییم. به نظر میرسد نقره هم تقریبا بتواند ماهانه 3.5 درصد رشد کند و تا پایان سال کمی بیش از 22 درصد بازدهی داشته باشد.
بهترین نوع نقره برای سرمایه گذاری
برای سرمایهگذاری در نقره چند روش وجود دارد. روش اول سرمایهگذاری در نقره فیزیکی است اما این سرمایهگذاری چندان توصیه نمیشود. نقره نسبت به طلا جای بیشتری برای نگهداری میخواهد، ممکن است سیاه شود، همان ریسکهای نگهداری فیزیکی را دارد و زیورآلات آن اجرت بسیار بالایی دارند. راه دیگر، سرمایهگذاری آنلاین در نقره است. صندوقهای نقره در این زمینه جزو گزینههای مناسب هستند اما حباب آنها مساله مهمی است و پیش از خرید باید به آن دقت کرد. خرید گواهی شمش نقره در بورس کالا نیز یک گزینه مناسب دیگر برای سرمایهگذاری در نقره است.
جمعبندی: نقره یا طلا؟
در نهایت، باید اشاره کنیم که سرمایهگذاری آنلاین در نقره و طلا بهتر از سرمایهگذاری فیزیکی است. همچنین، به طور کلی اگر ریسکگریزتر هستید و به نقدشوندگی بیشتر اهمیت میدهید، طلا برای شما از نقره بهتر است اما اگر ریسکپذیر هستید میتوانید وزن بیشتری در پرتفوی خود به نقره بدهید. اما در هر حال خوب است از هر دو در سبد دارایی خود داشته باشید.