گروه اقتصادی: بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر توانسته روند صعودی خود را حفظ کند و شاخص کل بورس با عبور از سطح ۳ میلیون و ۶۲۸ هزار واحد، بار دیگر امید تازهای در میان فعالان بازار ایجاد کرده است. این رشد در شرایطی رخ داده که جریان نقدینگی و انتظارات مثبت نسبت به آینده اقتصادی، موتور محرک بورس را روشن نگه داشته است. عبور شاخص از این سطح نشاندهنده تثبیت روند صعودی و بازگشت اعتماد نسبی سرمایهگذاران است؛ سطحی روانی که میتواند به عنوان نقطهای مهم برای جذب نقدینگی جدید عمل کند. در این میان گروههای فلزی، پتروشیمی و بانکی بیشترین اثر را در رشد شاخص داشتهاند و افزایش نرخ ارز نیمایی همراه با امید به اصلاح نرخ خوراک صنایع انرژیبر، چشمانداز سودآوری این شرکتها را تقویت کرده است.
آمارها نشان میدهد بخشی از سرمایههای خرد که پیشتر به بازارهای موازی مانند ارز و طلا رفته بودند، دوباره به سمت بورس حرکت کردهاند و این تغییر جهت، نشانهای از افزایش جذابیت بازار سرمایه است. همچنین خبرهای مربوط به اصلاح سیاستهای ارزی و انرژی، همراه با احتمال کاهش فشارهای مالیاتی بر صنایع، فضای خوشبینانهای در بازار ایجاد و به رشد شاخص کمک کرده است.
پیامدهای این روند مثبت را میتوان در چند محور خلاصه کرد: نخست، تقویت اعتماد عمومی که نشان میدهد بازار سرمایه همچنان ظرفیت جذب نقدینگی و ایجاد بازدهی دارد. دوم، افزایش جذابیت سرمایهگذاری که عبور شاخص از مقاومتهای روانی را به سیگنالی مثبت برای سرمایهگذاران داخلی و حتی خارجی تبدیل کرده است و سوم، امکان رونق صنایع بزرگ که در صورت ادامه روند صعودی میتوانند از طریق افزایش سرمایه و جذب منابع مالی، طرحهای توسعهای خود را پیش ببرند.
چشمانداز آینده نیز امیدوارکننده است. اگر سیاستهای حمایتی دولت در زمینه نرخ خوراک، انرژی و تسهیل صادرات اجرایی شود، روند صعودی شاخص کل نهتنها حفظ خواهد شد، بلکه میتواند به سطوح بالاتر نیز دست یابد و بازار سرمایه را به نقطهای کلیدی در تأمین مالی اقتصاد کشور تبدیل کند.
* دلایل مثبت شدن شاخص بورس
علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با «وطن امروز» گفت: بازار سرمایه ایران در ادامه روند مثبت خود، این روزها تحت تأثیر مجموعهای از خبرهای اقتصادی و صنعتی توانسته حال و هوای بهتری را تجربه کند. انتشار خبرهایی در حوزه نرخ اوره و کاهش برخی عوارض، پالس مثبتی به بازار داد و شاخصها را در وضعیت مطلوبتری قرار داد. با این حال، بازار در نقطهای ایستاده که برای عبور از تعادل فعلی و حرکت به سمت رشد پرقدرت، نیازمند اخبار و محرکهای جدیتر است؛ محرکهایی که مهمترین آنها بودجه سال آینده خواهد بود. اگر بودجه بتواند انتظارات سهامداران را در ۲ حوزه کلیدی ارز و کسری بودجه پوشش دهد، جریان پول دوباره به بازار بازخواهد گشت و مسیر صعودی شاخص تقویت میشود.
وی افزود: تغییرات سیاستهای ارزی میتواند اثرات قابل توجهی بر بازار داشته باشد. ۳ نرخ اصلی یعنی نرخ نیما، نرخ توافقی و تالار توافقی هر کدام نقش مهمی در محاسبات صنایع دارند. تغییرات آرام و تدریجی در این نرخها، بویژه اگر عرضه ارز صادرکنندگان در تالار توافقی متمرکز شود، میتواند نقطه عطفی برای بازار باشد و قیمتهای فعلی بسیاری از سهمها را به سطوح تاریخی تبدیل کند. چنین تحولی، آغاز یک رالی آرام اما پایدار خواهد بود که اگر با کاهش نرخ بهره همراه شود، به یک «سوپر رالی» تبدیل خواهد شد.
سادات ادامه داد: بازار اکنون در بستری از آرامش نسبی حرکت میکند و ۴ محور اصلی فرمان آن را در دست دارند: تحولات نرخ ارز، تصمیمات بودجهای و کاهش کسری، گزارشهای ماهانه شرکتها و اخبار خاص صنایع. نمونه اخیر آن، خبرهای مربوط به اورهایها و تخفیف پالایشیها بود که توانستند فضای مثبتی ایجاد کنند. هرچه این ۴ محور با قدرت بیشتری پیش بروند، تابلوی بازار نیز رنگ بهتری خواهد گرفت. زمزمهها و شنیدهها نشان میدهد این ۴ بخش در حال همراهی با یکدیگرند و این بدان معناست که جریان پول بهزودی با بازار همسو خواهد شد؛ مسیری که میتواند شاخص را به سقفهای جدید برساند و آیندهای روشنتر برای سرمایهگذاران رقم بزند.
* طلا و ارز با حبابهای قیمتی مواجه شدهاند
بازار سرمایه در شرایطی به مسیر صعودی خود ادامه میدهد که بازارهای موازی مانند طلا و ارز با حبابهای قیمتی مواجه شدهاند. افزایش شدید قیمتها در این بازارها، فاصله قابل توجهی میان ارزش واقعی و قیمت معاملاتی ایجاد کرده و همین موضوع باعث شده بسیاری از سرمایهگذاران به این نتیجه برسند که ورود به بورس گزینهای منطقیتر و کمریسکتر است. در واقع، طلا و دلار که همواره بهعنوان پناهگاههای سنتی سرمایه شناخته میشدند، امروز بیش از هر زمان دیگری در معرض نوسانات غیرمنطقی قرار گرفتهاند. رشد سریع و غیرمتوازن قیمتها در این بازارها نهتنها جذابیت سرمایهگذاری را کاهش داده، بلکه نگرانی از اصلاح شدید و زیانهای احتمالی را افزایش داده است. همین نگرانیها سرمایهگذاران را به سمت بازاری سوق داده که علاوه بر شفافیت بیشتر، ظرفیت رشد پایدار و تأمین مالی تولید را نیز دارد.
علی رضایی، کارشناس بازار سرمایه گفت: بورس اکنون به محلی برای جذب نقدینگی تبدیل شده است؛ نقدینگیای که پیشتر در بازارهای موازی سرگردان بود و امروز به دنبال فرصتهای واقعیتر و سودآورتر است. صنایع بزرگ بورسی، بویژه گروههای فلزی، پتروشیمی و بانکی، با چشمانداز مثبت ناشی از اصلاحات ارزی و سیاستهای حمایتی، توانستهاند اعتماد سرمایهگذاران را جلب کنند. این جریان ورود سرمایه، موتور تازهای برای ادامه روند صعودی شاخص کل خواهد بود و میتواند بازار را از سطحهای فعلی به نقاط بالاتری برساند.
وی تاکید کرد: به نظر میرسد سرمایهگذاران با درک حبابی بودن قیمتها در بازار طلا و ارز، بیش از گذشته به بورس به عنوان جایگزین مطمئن نگاه میکنند. این تغییر رویکرد، اگر با اصلاحات اقتصادی و سیاستهای حمایتی همراه شود، میتواند نقطه آغاز دورهای تازه برای بازار سرمایه ایران باشد؛ دورهای که در آن بورس نهتنها محل سودآوری، بلکه ابزار اصلی تأمین مالی و رونق تولید خواهد شد.
* پیشبینی ادامه روند مثبت شاخص هموزن
در شرایطی که شاخص کل بورس توانسته مسیر صعودی خود را حفظ کند و به سطحهای جدیدی دست یابد، نکته مهم این است که بسیاری از سهامهای کوچک هنوز رشد متناسبی با شاخص کل نداشتهاند. این عدم همپایی، در واقع فرصتی تازه برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است، چرا که سهامهای کوچک به دلیل عقبماندگی نسبی، پتانسیل بالایی برای بازدهی در دورههای آتی دارند. به همین دلیل پیشبینی میشود روند مثبت شاخص هم وزن ادامه یابد. درواقع بررسی روند بازار نشان میدهد تمرکز نقدینگی در ماههای اخیر بیشتر بر صنایع بزرگ مانند فلزات، پتروشیمی و بانکی بوده است. همین تمرکز باعث شد سهام کوچکتر کمتر مورد توجه قرار گیرند و رشد آنها عقبتر از شاخص کل باقی بماند. اکنون با ورود سرمایههای جدید به بورس و افزایش جذابیت بازار، انتظار میرود جریان نقدینگی به سمت این گروهها نیز حرکت کند.
سهامهای کوچک معمولاً با حجم معاملات پایینتر و ارزش بازار کمتر شناخته میشوند اما همین ویژگی باعث میشود در صورت ورود نقدینگی، رشد آنها سریعتر و پرقدرتتر باشد. بسیاری از این شرکتها در صنایع داخلی با ظرفیتهای توسعهای فعالیت میکنند و گزارشهای مالی آنها نشان میدهد با اندکی حمایت و توجه، توانایی جهش سودآوری دارند.
از منظر تحلیلی، بازار در حال ورود به مرحلهای است که پس از تثبیت رشد در شاخص کل، سرمایهگذاران به دنبال فرصتهای تازه در سهام کوچک خواهند بود. این تغییر رویکرد میتواند موج جدیدی از رشد بازار را رقم بزند و بازدهی قابل توجهی برای سرمایهگذاران ایجاد کند. بنابراین سهامهای کوچک نهتنها عقبماندگی خود را جبران خواهند کرد، بلکه در صورت همراهی جریان نقدینگی، به یکی از موتورهای اصلی رشد بازار تبدیل میشوند.
جریان پول از بازارهای موازی به سمت بازار سهام، عامل رشد شاخص بازار سرمایه شد
سیگنال مثبت بورس به سرمایهگذاران
ارسال نظر
پربیننده
تازه ها